(ASM603, ASM604, ASM605) دورة إدارة الأصول

يتكوّن مسار إدارة الأصول من مجموعة دورات عملية قائمة على المهارات، صُممت لتُبنى بشكل متسلسل بحيث تعزز معرفة المشاركين تدريجيًا في مجالات التمويل والتقييم للأصول العقارية.

يخوض المشاركون تطبيقات عملية ونماذج تحليل مالي متنوعة من خلال ثلاث دورات تطبيقية تساعدهم على تعظيم الاستفادة من الأصول العقارية التي يديرونها. كما سيكتسب المشاركون أدوات عملية تُعد أساسية لإدارة العقارات والمحافظ الاستثمارية بكفاءة واحترافية.

إدارة الأصول – الجزء الأول

تمويل وتحليل القروض للعقارات الاستثمارية (ASM603)

الأهداف التعليمية

الدرس الأول: القيمة الزمنية للنقود

لتحقيق الأهداف المالية للمالك والوفاء بالمسؤوليات الائتمانية تجاه العميل، من الضروري فهم مفهوم القيمة الزمنية للنقود، والذي يقوم على أن قيمة المال في المستقبل أقل من قيمته اليوم، وأن التدفقات النقدية المستقبلية يجب خصمها إلى قيمتها الحالية لمعرفة صافي قيمتها الحقيقية.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تعريف القيمة الزمنية للنقود

• مقارنة التدفقات النقدية باستخدام التركيب والخصم

• تنظيم البيانات باستخدام الجداول الزمنية والمخططات المالية

الدرس الثاني: التمويل وحُزم القروض

يمكن للمستثمر اقتراض جزء كبير من قيمة شراء العقار، لذلك يشكّل التمويل عنصرًا رئيسيًا في اتخاذ القرارات العقارية.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تحديد المصادر الشائعة لتمويل العقارات الاستثمارية

• شرح عناصر حزمة القرض المطلوبة للحصول على التمويل

الدرس الثالث: هياكل القروض والرسوم

قد يكون التمويل مطلوبًا للاستحواذ على العقار أو لإجراء التجديدات والاستبدالات الرئيسية، لذا من مهام مدير العقار مقارنة خيارات التمويل واختيار الهيكل التمويلي الأنسب.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تعريف أنواع القروض الشائعة

• تحديد الرسوم المرتبطة بالتمويل

الدرس الرابع: احتساب القروض

يساعد فهم احتسابات القروض على اتخاذ قرارات مالية أفضل، وتقييم الوضع المالي، وفهم أداء العقار.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• مقارنة أدوات الحسابات المالية

• احتساب أصل القرض والفوائد لأنواع متعددة من القروض

• احتساب معدل الفائدة الفعلي

الدرس الخامس: تحليل القروض

يقوم المقرضون بتقييم المقترض والعقار والمخاطر المرتبطة بالتمويل قبل منح القرض، لذلك يجب أن تكون ملفات التمويل مكتملة ومتوافقة مع معايير الجهات الممولة.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تعريف واحتساب النسب التمويلية للمقرضين

• تحديد مستوى الرفع المالي

• إجراء تحليل نقطة التعادل

الدرس السادس: حقوق المقرضين ووسائل الحماية

رغم أدوات قياس المخاطر، يحتاج المقرضون إلى وسائل حماية في حال تعثر القرض أو التأخر في السداد.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• شرح الامتيازات والرهونات

• تفسير ترتيبات إعادة هيكلة القروض

إدارة الأصول – الجزء الثاني

أداء وتقييم العقارات الاستثمارية (ASM604)

الأهداف التعليمية

الدرس الأول: الأداء المالي

يسعى الملاك إلى تحقيق عوائد محددة على استثماراتهم، وهناك عدة مؤشرات لقياس العائد تختلف أهميتها بحسب أهداف المستثمر.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تعريف واحتساب العائد النقدي على النقد المستثمر (Cash-on-Cash Return)

• قياس تعزيز القيمة

• احتساب صافي القيمة الحالية (NPV)

• احتساب معدل العائد الداخلي (IRR)

الدرس الثاني: تقييم العقار

يُعد التقييم أحد أهم محاور التمويل العقاري، ومن أبرز أدوار مدير العقار المساهمة في رفع قيمة الأصل الاستثماري.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تعريف أعلى وأفضل استخدام للعقار

• مقارنة ثلاث طرق شائعة للتقييم

• استخراج معدل الرسملة (Cap Rate) بعدة طرق

• تطبيق رسملة حقوق الملكية لتحديد القيمة الاستثمارية

الدرس الثالث: تحليل التدفقات النقدية المخصومة

عندما لا تكون التدفقات النقدية مستقرة، يتم خصم كل تدفق نقدي إلى قيمته الحالية للحصول على تقييم أكثر دقة.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تحديد عناصر تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF)

• احتساب القيمة السوقية باستخدام DCF

الدرس الرابع: تحليل عقود الإيجار

تؤثر شروط الإيجار والحوافز المقدمة للمستأجرين على دخل العقار وقيمته، لذلك يعد تحليل الإيجارات أداة مهمة لاتخاذ القرار.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• احتساب الإيجار الفعلي للعقود قصيرة وطويلة الأجل

• احتساب تكلفة إنهاء العقود المبكر

• مقارنة عروض الإيجار المختلفة

إدارة الأصول – الجزء الثالث

تحليل الأصول للعقارات الاستثمارية (ASM605)

الأهداف التعليمية

الدرس الأول: الضرائب

رغم أن مدير العقار ليس مطالبًا بأن يكون خبيرًا ضريبيًا، إلا أن فهم أثر الضرائب على التدفقات النقدية أمر ضروري.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تعريف الضرائب المرتبطة بالعقار

الدرس الثاني: تحليل التدفقات النقدية

يعتمد مديرو العقارات على تحليل التدفقات النقدية لاتخاذ قرارات تحقق أهداف الملكية وتعكس الأداء الحقيقي للأصل.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تنفيذ تحليل تدفقات نقدية من البداية حتى النهاية

• إجراء التحليلات المرحلية أثناء فترة التشغيل

الدرس الثالث: تحليل البدائل

بعد تحديد الأداء الأساسي للعقار، يمكن اختبار عدة سيناريوهات بديلة مثل تحسين الأصل أو خفض المصروفات التشغيلية أو زيادة صافي الدخل.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تحليل ومقارنة البدائل المتاحة للعقار

الدرس الرابع: إعداد التوصية النهائية

بعد مقارنة الوضع الحالي والبدائل المختلفة، يتم اختيار أفضل توصية تتماشى مع أهداف المالك.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• اختيار التوصية الأنسب وعرضها على المالك

الدرس الخامس: دراسة حالة عملية

يساعد التطبيق العملي على ترسيخ المفاهيم المتعلقة بتحليل التدفقات النقدية قبل الضريبة، واختبار البدائل، وإعداد التوصيات.

سيتعلم المشاركون كيفية:

• تطبيق جميع المفاهيم المكتسبة على عقار ضمن دراسة حالة متكاملة.